ОПТИМАЛЬНЫЙ ПОРТФЕЛЬ ИНВЕСТОРА
Автор: Геннадий Аршавирович Агасандян
Аннотация:
Изучается оптимальное поведение инвестора на высокоразвитом рынке опционов. Вводится функция рисковых предпочтений инвестора и на ее основе определяется континуальный критерий VaR как континуальное обобщение хорошо известного обычного критерия VaR. Инвестор имеет также собственный прогноз на вероятностные свойства будущей цены базового актива опционов. Задача состоит в максимизации среднего дохода (доходности) при выполнении введенного критерия. На однопериодном теоретическом рынке с заданной картиной цен опционов строится оптимальный портфель. Метод построения иллюстрируется примером с двусторонними экспоненциальными распределениями вероятности.
Ключевые слова:
Ключевые слова: базовый актив, функция рисковых предпочтений, континуальный критерий VaR, процедура Неймана-Пирсона, оптимальный портфель.