Прогнозирование реализованной волатильности на основе информации, извлекаемой из опционов

Автор(ы): Патласов Д.А.

Выпуск: 114

Рубрика: Управление в социально-экономических системах

Год: 2025

Библиография: Патласов Д.А. Прогнозирование реализованной волатильности на основе информации, извлекаемой из опционов // Управление большими системами. - 2025. - Вып. 114. - С.229-253.

Дата опубликования: 31.03.2025

Ключевые слова: волатильность, распределение доходности финансовых активов, теорема восстановления, вероятностные характеристики, прогнозирование

Аннотация: Рассматривается подход к прогнозированию реализованной волатильности индекса S&P 500 с помощью данных, извлекаемых из опционов благодаря теореме восстановления Росса. Цель настоящего исследования заключается в исследовании возможности использовать показатели, получаемые после применения теоремы восстановления Росса, в качестве экзогенных факторов в модели прогнозирования реализованной волатильности финансовых инструментов. Применяемая для достижения цели исследования методика исключает необходимость использования исторических котировок финансовых активов, фокусируясь исключительно на опционах. В работе проведено сравнение точности прогнозирования реализованной волатильности между предлагаемыми моделями и базовым подходом HAR-RV. Эмпирические результаты показали, что предлагаемый подход обеспечивает более высокую точность предсказаний. Используемый подход в теореме восстановления Росса на основе аппроксимации функции плотности распределения базового актива опциона позволяет более точно учитывать ожидания участников рынка и их предпочтения к риску, что может стать статистически значимыми факторами в моделях прогнозирования различных финансовых индикаторов. Результаты исследования могут быть использованы для оценки систематического риска, прогнозирования вероятности коррекций и кризисов на финансовых рынках.

Author(s): Patlasov D.

Article title: Forecasting the realized volatility based on information extracted from the ross recovery theorem

Issue: 114

Year: 2025

Keywords: volatility, distribution of profitability of financial assets, recovery theorem, probabilistic characteristics, forecasting

Abstract: This article discusses an approach to predicting the realized volatility of the S&P 500 index using data extracted from options due to the Ross recovery theorem. The purpose of this study is to investigate the possibility of using the indicators obtained after applying the Ross recovery theorem as exogenous factors in the forecasting model of realized volatility of financial instruments. The methodology used to achieve the research objective eliminates the need to use historical quotations of financial assets, focusing solely on options. The paper compares the accuracy of forecasting realized volatility between the proposed models and the basic HAR-RV approach. Empirical results have shown that the proposed approach provides a higher accuracy of predictions. The approach used in the Ross recovery theorem based on the approximation of the distribution density function of the underlying option asset allows for more accurate consideration of market participants' expectations and their risk preferences, which can become statistically significant factors in forecasting models of various financial indicators. The results of the study can be used to assess systematic risk, predict the likelihood of corrections and crises in financial markets.