Теоретико-игровая динамическая модель инсайдерских торгов с ненулевым спрэдом

Автор(ы): Сандомирская М. С.

Название статьи: Теоретико-игровая динамическая модель инсайдерских торгов с ненулевым спрэдом

Выпуск: 49

Рубрика: Управление в социально-экономических системах

Год: 2014

Библиография: Сандомирская М. С. Теоретико-игровая динамическая модель инсайдерских торгов с ненулевым спрэдом / Управление большими системами. Выпуск 49. М.: ИПУ РАН, 2014. С.207-234.

Дата опубликования: 31.05.2014

Ключевые слова: биржевые торги, бид-аск спрэд, инсайдер, повторяющиеся игры с неполной информацией, простое случайное блуждание

Аннотация: Исследована модель многошаговых инсайдерских торгов рисковыми активами одного типа между двумя маркет-мейкерами на фондовом рынке. Один из игроков (инсайдер) обладает приватной информацией об ликвидной цене актива. На каждом шаге торгов игроки назначают цены покупки и продажи одной акции с фиксированным ненулевым спрэдом. На основе действий ин сайдера неинформированный игрок пересчитывает условное математическое ожидание ликвидной цены. Для торгов бесконечной продолжительности построены верхняя и нижняя границы гарантированного выигрыша инсайдера и стратегии обоих игроков, обеспечивающие эти границы. Вычислены потери инсайдера при раскрытии его приватной информации.

Author(s): Sandomirskaia M.

Article title: Game-theoretical dynamic insider trading model with non-zero bid-ask spread

Issue: 49

Year: 2014

Keywords: multistage bidding, bid-ask spread, insider, repeated games with incomplete information, the simple random walk

Abstract: We consider the model of multistage insider trading between two market agents for one-type risky assets. One of the players (the insider) has private information about the liquidation value of the asset. At each step of the bidding each player simultaneously proposes bid and ask prices for one share with fixed non-zero spread. The uninformed player uses history of insider’s moves to update his beliefs. For the unlimited duration bidding we construct upper and lower bounds of the guaranteed insider’s gain and the strategies of both players insuring these bounds. We also calculate insider’s loses in the case of disclosure of his private information.

в формате PDF
Обсудить статью в Интернет-конференции по проблемам управления

Просмотров: 3722; загрузок: 1237, за месяц: 11.

Назад