УПРАВЛЕНИЕ БОЛЬШИМИ СИСТЕМАМИ
на главную написать письмо карта сайта

Модифицированная многошаговая модель биржевой игры со счетным множеством состояний


Автор(ы): Пьяных А. И.
Название статьи:  Модифицированная многошаговая модель биржевой игры со счетным множеством состояний
Выпуск: 64
Год: 2016
Библиография: Пьяных А. И. Многошаговая модель биржевых торгов с элементами переговоров и счетным множеством состояний // Управление большими системами. Выпуск 64. М.: ИПУ РАН, 2016. С. 6-26.
Дата опубликования: 30.11.2016
Ключевые слова: многошаговые антагонистические игры, асимметричная информация, инсайдерская торговля
Аннотация: Рассматривается упрощенная модель финансового рынка, на котором два игрока ведут торговлю однотипными акциями в течение некоторой последовательности шагов. Первый игрок (инсайдер) информирован о настоящей ликвидной цене акции, которая может принимать любое значение из $\Z+$. В то же время второй игрок знает только вероятностное распределение $\p$ цены акции и что первый игрок -- инсайдер. На каждом шаге торгов игроки делают целочисленные ставки. Игрок, предложивший б\'{о}льшую ставку, покупает у другого акцию по цене, равной выпуклой комбинации предложенных ставок с некоторым коэффициентом $\beta$. После каждого хода сделанные ставки становятся известны обоим игрокам. В работе получено решение повторяющейся антагонистической игры неограниченной продолжительности для распределений $\p$ с конечной дисперсией.


Author(s): Pyanykh A.
Article title: Modified multistage bidding model with a countable set of states
Issue: 64
Year: 2016
Keywords: repeated zero-sum games, asymmetric information, insider trading
Abstract: A simplified financial market model with two players bidding for one unit of a risky asset for several consecutive stages is considered. First Player (an insider) is informed about the liquidation price of the asset which can take any value in $\Z_+$. At the same time Second Player knows only probability distribution $\p$ of the price and that First Player is an insider. At each bidding stage the players place integer bids. The higher bid wins and one unit of the asset is transacted to the winning player at the cost equal to a convex combination of the bids with some coefficient $\beta$. After each stage the bids are announced to the players. In this paper we obtain a solution to an infinitely long zero-sum game for distributions $\p$ with finite variation. The optimal strategy of the insider player generates a non-symmetric random walk of the asset price which supports the hypothesis that stock price fluctuations have a strategic origin.


в формате PDF
Обсудить статью в Интернет-конференции по проблемам управления

Просмотров: 3051; загрузок: 1117, за месяц: 26.

Назад

ИПУ РАН © 2007. Все права защищены