Континуальный критерий VaR и оптимальный портфель инвестора

Автор(ы): Агасандян Г.А.

Название статьи: Континуальный критерий VaR и оптимальный портфель инвестора

Выпуск: 73

Рубрика: Системный анализ

Год: 2018

Библиография: Агасандян Г.А. Континуальный критерий VaR и оптимальный портфель инвестора // Управление большими системами. Выпуск 73. М.: ИПУ РАН, 2018. С.6-26. URL: https://doi.org/10.25728/ubs.2018.73.1

Дата опубликования: 31.05.2018

Ключевые слова: базовый актив, функция рисковых предпочтений, континуальный критерий VaR, процедура Неймана–Пирсона, оптимальный портфель

Аннотация: Изучается оптимальное поведение инвестора на высокоразвитом рынке опционов. Вводится функция рисковых предпочтений инвестора и на ее основе определяется континуальный критерий VaR как континуальное обобщение хорошо известного обычного критерия VaR. Инвестор имеет также собственный прогноз на вероятностные свойства будущей цены базового актива опционов. Задача состоит в максимизации среднего дохода (доходности) при выполнении введенного критерия. На однопериодном теоретическом рынке с заданной картиной цен опционов строится оптимальный портфель. Метод построения иллюстрируется примером с двусторонними экспоненциальными распределениями вероятности.

Author(s): Agasandyan G.

Article title: Continuous var-criterion and investor's optimal portfolio

Issue: 73

Year: 2018

Keywords: underlier, risk-preferences function, continuous VaR-criterion, Newman-Pearson procedure, optimal portfolio

Abstract: The problem of optimal behavior of an investor in the high-developed option market is studied. The investor's risk-preferences function is introduced, and the continuous value at risk-criterion as a continuous generalization of well-known common VaR-criterion is introduced on its basis. Moreover, the investor has his own forecast for probability properties of future behavior of basic option price. The problem is to maximize an average income (or yield) under introduced criterion. The optimal portfolio on the theoretical one-period option market with the given prices picture is constructed. The method is illustrated by an example with two-sided exponential probability distributions.

В формате PDF
Обсудить статью в Интернет-конференции по проблемам управления

Просмотров: 2827; загрузок: 12400, за месяц: 18.

Назад